证监会叫停上市公司跨界定增 明星股神都要哭了磁悬浮列车每小时行驶约400千米,比普通列车每小时快150%(有方程解)

11日一大早，中国并购公会浙江分会会长龚小林打开手机，就看到了某券商朋友发到群里的一则消息——“证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR（虚拟现实）四个行业。比如水泥企业不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。”

网上一片哗然。有人击掌，认为“这样至少更公平了”；有人质疑“凭什么不让我买？”；也有人预判这只是新一轮政策的开始。

四大板块现黑天鹅

这则在业内人士看来“尚未坐实”的消息迅速燃遍了朋友圈，并很快在资本市场引发了连锁反应。截至午间收盘，电子支付、人工智能、影视动漫、网络游戏等相关板块遭遇资金抛压，其中共达电声（002655）、星美联合（000892）跌停，恒信移动（300081）下跌6.43%、广博股份（002103）下跌0.51%、奥维通信（002231）下跌1.48%。

中信证券资深分析师钱向劲认为，此举可能是防范上市公司一哄而上，比如前几年大家都一窝蜂地去炒房地产。跨度太大对上市公司未必是好事，审慎一点未必是坏事。对监管部门而言，可能呼应了目前的担忧。当天的盘面对传闻有所反应，市场本身也会产生优胜劣汰的效应。

影帝影后们转身到股市捞金难了

资料显示，2015年是定增“大年”，全年定增募集总额首次突破万亿元大关，达到1.25万亿元，远超同期新股首募规模。同期上市公司实施定增857次，较上年增长约八成。

要说A股上市公司行业跨界投资并购的案例，最不乏案例的就是影视圈。今年3月，唐德影视发布公告称，拟收购爱美神51%的股权。为此，唐德影视给出了逾7亿元的估值。

范冰冰的爱美神是家成立才半年多的公司。工商资料显示，爱美神公司成立于2015年7月，核准日期2016年1月29日，注册资本300万元，主要从事广播电影电视制作。有媒体去探访爱美神公司的注册地址“无锡蠡湖大道2009号”，发现该地为一所电影产业园，未能在园区内找到爱美神公司。

4月11日，深交所向唐德影视发出问询函，要求唐德影视就收购无锡爱美神影视文化公司一事作出说明。

这并非个案，之前暴风科技收购吴奇隆旗下江苏稻草熊影业，刘诗诗与赵丽颖“一夜暴富”；孙红雷、黄晓明、李小璐、孙俪等背靠乐视网收获颇丰。分析人士指出，这些明星本身通过拍影视电影、广告代言已经收入不菲，通过上市公司又套取了比以前更大的利益，这对散户极为不公。证监会通过此举砍掉上市公司和很多关联方的利益输送，维护了大部分股民的利益。

如果传闻成真，影视明星和上市公司联手A股捞金的好日子可能要到头了。

业界期待监管层早日正声

据财新网报道，证监会鼓励上市公司发展实业，例如水泥企业定增跨界做光伏产业是可以的，但跨界做游戏行业的定增就会被禁止。

在龚小林看来，被传禁入的四个行业的都有共性特征，即都属于虚拟经济，被传禁入也属情有可原：互联网金融风险事件不断爆发，互联网金融板块风声鹤唳。如果没有整顿清楚再做借壳上市增发，也许会产生负面效应；游戏、VR板块现在太热，过于被炒作。VR和游戏能否专业化，价值究竟怎么样，都未明朗。从今年的一季报来看，这几个领域重组失败、业绩对赌失败的案例都不少。“有上市公司花了大价钱去买下游戏公司。但是一个公司的一款游戏成功，并不等于后面开发的游戏都畅销，很多时候第二款游戏就销量平平，导致对赌协议无法实现。实体经济才是根本，皮之不存毛将焉附？”

另一位非常看好VR产业的人士认为，“对于本身在持续发展的行业，如果资本进入过快，有时候反而起到拔苗助长的作用。”

下午记者从国内某大型券商投行人士了解到，该人士正在参与一个游戏项目及一个影视项目，游戏、影视定增项目并未全面叫停。上述大型券商投行人士透露，游戏、影视等行业目前遵从“一事一议”原则，具体而言，并购或定增收购“不盈利仅讲故事的标的”将被禁止，而一般的项目并未被全面叫停。

跨界定增是否确认已全面叫停？记者为此向中国证监会办公厅新闻处求证，截至发稿时尚未得到官方回应。

杭州的一位不愿具名的企业家告诉记者，身边很多实业起家的民营企业家目前都已经年过半百，家族企业面临着交班的问题。如果是他们这辈的人出去找项目，做实体的关注的大多还是跟主营业务关联度高的项目；对于高科技的，他们会了解一些，投资时还是偏谨慎的。然而，大部分二代企业主受过良好完整的教育，对于父辈的老本行没有兴趣也没有意愿接手。相反，游戏、影视、VR这些都是二代企业主感兴趣的方向。所以对于不少身处夕阳产业、希望涅槃重生的企业，都期待监管层能及时发声，对细节做出明确的解释。